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A Cara da Manhã

Economia Internacional

 

Escrito por:

Gabriel Cavaretto, Ricardo Walendorff e Shin Lai

Importante lembrar aos investidores que os mercados são voláteis e que nem sempre se movimentam conforme os fundamentos econômicos

Ásia

No Japão, destaque apenas para o volume de Investimento Estrangeiro em Ações Japonesas, saindo do fechamento de -203,5 bilhões na semana passada, para -137,9 bilhões nesta semana.

Mercados asiáticos fecharam a quinta-feira em queda generalizada, com Tóquio em -1,91%, Xangai em -1,68% e Hong Kong em -2,47%. Dentre as notícias de maiores impacto, tivemos a prisão da filha do criado e diretora financeira da empresa Huawei (empresa chinesa de equipamentos para redes e telecomunicações), por suposta violação das sanções norte-americanas contra          o Irã; Banco Central chinês voltou a injetar liquidez no sistema após um mês de interrupção; no Japão as bolsas tiveram  maior dificuldade também pela alta do iene.

 

Europa

Destaque europeu apenas para a variação das Encomendas à Indústria na Alemanha, com o mensal de outubro em +0,3% (expectativa de piora em -0,4%).

Na França, após muita pressão, o governo voltou atrás e deixará de aumentar os impostos sobre os combustíveis que já estariam previstos para o orçamento do ano que vem. Segundo o primeiro ministro, o aumento está suspenso por 6 meses.

Mercados europeus seguiram o desânimo asiático, abrindo o dia em baixa generalizada, com Londres em -0,86%, Paris em -1,1% e Frankfurt em -1,61%. Durante a produção deste relatório, pouco antes das 7 horas, as três principais bolsas europeias estavam em quedas ainda mais fortes, próximos a -2,5%.

 

Economia nos EUA

Segundo o Livro Bege divulgado ontem, o Banco Central dos EUA (Fed), as políticas tarifária de Trump já estaria impactando na economia, com o crescimento da renda, ao passo que a inflação ainda cresce em ritmo modesto, similar ao crescimento da economia.

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As 10:30, teremos os números de Pedidos Iniciais e Contínuos por Seguro-Desemprego, com melhora da expectativa para o primeiro e para o segundo, esperando 225 mil para o primeiro e 1.700 mil para o segundo. No mesmo horário, destaque para o saldo da Balança Comercial de outubro, com expectativa de piora para -55 bilhões.

As 11:45 PMI composto e de PMI de Serviços e Composto (nov). O de Serviços era 50,5 no mês anterior, uma boa recuperação após dois meses ruins anteriores, enquanto o Composto também teve o mesmo valor do de serviços no final do mês passado.

Ao meio dia, teremos as Encomendas à Indústria de outubro, com variação mensal esperada de -2%, após +0,7% no mês anterior. As Encomendas Industriais excluindo o transporte, em setembro variaram em +0,4%.

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Futuros operavam em baixa as 7:45h de hoje, com Nasdaq -2,34%, Dow Jones -1,8% e S&P -1,73%.

 

Treasuries e VIX nos EUA – 7:45

Treasuries operavam em baixa, com -1,96% para 2 anos (2,756), e -1,19% para 10 anos (2,88). Enquanto isso, o Vix futuro estava em +11,3% e CBOE vix em +20,83%.

Pela movimentação negativa dos futuros e dos yield, enquanto os indicadores volatilidade (vix) operavam em forte alta, cenário de abertura da bolsa norte-americana é bem pessimista, com todos os indicadores mostrando um dia complicado para os ativos de risco, além dos tresuries de curto e longo prazo estarem praticamente no mesmo patamar.

 

Economia Nacional

Ontem o Instituto Internacional de Finanças divulgou que a entrada de fluxo de recursos de investidores estrangeiros nas economias emergentes foi de 33,9 bilhões em novembro, mostrando forte recuperação, fechando o acumulado do ano em 195 bilhões, demonstrando maior apreço ao risco.

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O Cade, além de abrir inquérito contra o monopólio do refino do petróleo pela Petrobras (já comentado aqui), também teremos a investigação do órgão de proteção a concorrência, irá verificar práticas anticompetitivas no setor financeiro e de meio de pagamentos.

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Ontem o Ministério da Fazenda divulgou que dos gastos com a previdência, 41% dos benefícios são destinados aos 20% mais ricos da sociedade, enquanto apenas 3% dos recursos são para os mais pobres. A partir do levantamento o ministro Guardia relembrou da importância da reforma da previdência e da redução dos privilégios.

Divulgação da Produção e Venda de Veículos em novembro, as 10:30, com o primeiro apresentando alta de 17,8% no anterior e o segundo alta de 19,4%. Como as variações são bem intercaladas, espera-se uma redução para o mês de novembro.

Política Nacional

Líder do MDB, Simone Tebet (MS), afirmou que a agenda do Senado, dificuldades de definição e alinhamento com o próximo governo, influenciaram em deixar para o próximo ano, a votação da cessão onerosa e do novo marco regulatório do setor de Telecomunicações.

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O ministério da Fazenda (atual) sugeriu a equipe do próximo governo, que após a aprovação das mudanças na Previdência, que sejam revisadas as políticas de reajuste do salário mínimo e o fim do abono salarial.

Recomendações Diárias Fundamentalistas

Recomendações fundamentalista

DJ Commodities em -1,08% as 7:45

Petróleo: ontem o diretor de Estratégia da Petrobras, Nelson Silva, afirmou que a petroleira nacional manterá a política de preços adotadas (seguindo paridade internacional) nos últimos anos, mantendo o foco em rentabilidade e redução de riscos.

Hoje e amanhã teremos as reuniões da Opep, que devem seguir o recomendado na reunião técnica de quarta-feira, ou seja, corte na produção. Tal decisão já é esperada pelo mercado, principalmente pelas recentes quedas contínuas da commodity.

Futuros do petróleo caíram durante sessão asiática.

Brent em -2,84% e WTI em -2,8% as 7:45 desta manhã.

Na Europa (7:22) temos BP em -2,3%, Shell em -2,26% e fechamento de Petrochina com -0,91%.

Viés de baixa, pela forte onda negativa do exterior, inviabilizando o impacto positivo das notícias supracitadas (PETR4).

Minério: A mineradora Vale comprou 77% da participação do grupo norte-americano Icahn Enterprices na empresa de mineração, Ferrous Resources, por cerca de 550 milhões de dólares. Ferrous atua com o minério de ferro em Minas Gerias e na Bahia. A transação deve ser concluída em 2019.

Minério de ferro fechou a 469,00 na China, com variação de -0,85%.

Dólar estava +0,42% as 7:45, cotado a R$ 3,868, após fechar ontem com queda de +0,44%, cotado a R$ 3,86.

Na Europa (bolsa de Londres), Anglo American com -2,77%, Rio Tinto em -2,78% e BHP em -1,79%, as 7:23.

Para hoje, temos o viés de baixa, seguindo toda a pressão externa, ao passo que ainda se interpreta a compra de Vale (VALE3/BRAP4).

Siderurgia: ontem o Instituto Aço Brasil divulgou a estimativa de que o ano feche com alta de 8,9% de crescimento para as vendas internas de aço. Alta esperada também para o consumo aparente, com as estimativas subindo de 5,3% para 8,2%. Em contrapartida, espera-se uma queda das exportações em -7,2%, em detrimento das políticas protecionistas e pessimismo mundial.

Em Londres, ArcelorMittal em -3,82% (7:24). Na Ásia, tivemos o fechamento de Nippon Steel com -1,89%, Hesteel -1,67% e Baoshan -0,86%.

Viés baixa, China e setor externo como um todo ruim, além da queda do vergalhão de aço na Ásia (GGBR4/CSNA3/USIM5).

Paper e Pulp:

Dólar estava +0,42% as 7:45, cotado a R$ 3,868, após fechar ontem com queda de +0,44%, cotado a R$ 3,86.

Pulp & Paper Index Price fechou o dia com leve baixa de -1%, atingindo 548,03.

Dos principais pares, o japonês Oji Paper fechou em -1,38%, enquanto os pares europeus Stora Enso estava em -0,18% e UPM em -1,05%, as 7:25.

Para hoje, acreditamos no viés de alta moderada, pois apesar do setor externo estar negativo, internamente as ações tende a performar bem em momentos de tensão (SUZB3/FIBR3/KLBN11).

Bancos: Bradesco conseguiu vender uma carteira de créditos inadimplentes de 8 bilhões de reais para a Ativa, unidade do Banco do Brasil. Segundo informações da Bloomberg, a maioria dos créditos já havia sido baixada como prejuízo.

Para o mercado em geral, esperamos o viés de baixa, ao passo que NY e todo o mundo caminhavam no negativo no dia de hoje. Já em resposta a notícia do parágrafo acima, acreditamos em algum impacto positivo para Bradesco e neutro para BB (BBAS3/ITUB4/BBDC4).

GOLL4 – a empresa área Gol informou ontem que houve um aumento de 1,5 p. percentual das taxa de ocupação doméstica, atingindo 83,7% (na comparação anual). Também foi informado que na comparação anual, houve redução de 2,4% no volume de decolagens e aumento de +1,9% dos assentos. Oferta e a demanda subiram no mercado doméstico, respectivamente 1,1% e 2,9%, enquanto para voos internacionais o aumento foi de 27,5% e 30,8%, respectivamente. No agregado, acreditamos em movimentação positiva para hoje, a menos que o movimento do mercado seja muito negativo, o que cancele a possibilidade de aumenta.

 

O calendário segue a divulgação da Bmf Bovespa, podendo as empresas divulgar seus dados com antecedência

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