📊 Πώς αντέδρασαν τα χρηματιστήρια;

₿ Ρεκόρ για BTC: Οι υποσχέσεις (είτε αληθινές, είτε ψηφοθηρικές) για ευνοϊκότερες ρυθμίσεις έστειλαν το νόμισμα σε νέα υψηλά, ξεπερνώντας τις $75.000.

Αν ρωτάς εμένα, αμφιβάλλω ότι ο Trump αντιλαμβάνεται τη λειτουργία του Bitcoin. Δεν τον έχω κόψει ιδιαίτερα (καθόλου) tech-savvy. Από την άλλη, τον έχω κόψει ιδιαίτερα καλό στο να φέρνει με το μέρος του single-issue-voters: ανθρώπους που ψηφίζουν με ένα μοναδικό κριτήριο - οι crypto bros είναι τέτοιοι

📈 Ρεκόρ για το Αμερικάνικο χρηματιστήριο: Οι 3 δείκτες της Αμερικής έκλεισαν τη μέρα ξεπερνώντας ιστορικά υψηλά. Ο Dow Jones με +3.6%, ο Nasdaq με +3% και ο S&P500 με +2.5%. - φαντάζονται

Φαντάζομαι ότι ο κύριος λόγος είναι οι υποσχέσεις περί μείωσης εταιρικής φορολογίας. 

💲 Το δολάριο δυνάμωσε: Ο δείκτης δύναμης του δολαρίου έναντι άλλων νομισμάτων (DXY) αυξήθηκε κατά +2% μετά την εκλογή - ακριβότερο δολάριο, ακριβότερα αμερικανικά προϊόντα, ακριβότερες οι εξαγωγές

🏷️ Τα yields των ομολόγων αυξήθηκαν: Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των Η.Π.Α. αυξήθηκε κατά 15 μονάδες βάσης (4.29% στο 4.42%) την ημέρα της εκλογής.

Τι συμβαίνει; Ο φόβος του τεράστιου χρέους και οι προσδοκίες ότι η πολιτική Trump θα συνεχίσει να το αυξάνει πιέζουν τις τιμές προς τα κάτω. Δεδομένου του ότι η σχέση τιμής και απόδοσης είναι αντιστρόφως ανάλογη, εξού λοιπόν και η αύξηση των αποδόσεων.

Και μετά από αυτό... τέλος! No more news για τις αμερικάνικες εκλογές! Φτάνει, βαρέθηκα, κουράστηκα! 

💸 Warren Buffett, TGI Fridays και FTX

Πάμε να δούμε τρεις ενδιαφέρουσες ειδήσεις της προηγούμενης εβδομάδας:

📰 $325 δις σε μετρητά; Yep! Τόσα διατηρεί σε ρευστό η εταιρεία του ανθρώπου που αν είχε $1 κάθε φορά που αναφέρει το όνομα του δίπλα στη λέξη επενδύσεις, θα ήταν ακόμα πιο... δισεκατομμυριούχος;

💰 Μετά από αρκετές πωλήσεις, το Q3 του '24, η Berkshire Hathaway έχει στα ταμία της $325 δις. Ένα ποσό που υπερκαλύπτει τις αποτιμήσεις Starbucks, Ford, Twitter, New York Times, Target και Zoom... μαζί!

📰 Θυμάσαι την FTX; Ξέρεις εκείνο το crypto exchange που πτώχευσε παταγωδώς διότι ο ιδρυτής του κάλυπτε τρύπες του δικού του hedge fund (Alameda Research) με χρήματα των πελατών του και μπήκε μέσα για 25 χρόνια; Αυτό!

🤯 Ε, λοιπόν, οι πελάτες θα αποζημιωθούν. Μάλιστα, θα λάβουν τουλάχιστον το 118% της αξίας του λογαριασμού τους τον Νοέμβριο του '22. Άρα, θα βγάλουν και κέρδος; Τι σου κάνει ένα bull market, ε;

📰 Τα TGI Fridays βάρεσαν κανόνι: Αφού έβαλε λουκέτο σε δεκάδες μαγαζιά, την προηγούμενη εβδομάδα η αλυσίδα κατέθεσε αίτηση πτώχευσης (chapter 11) στο δικαστήριο του Τέξας.

🥩 Και στην Ελλάδα; Τα εγχώρια Fridays δεν έχουν κάποια μετοχική σχέση με αυτά της Αμερικής οπότε μπορείς να συνεχίσεις να απολαμβάνεις τα overpriced Jack Daniels Burgers... άφοβα!

💡 Επενδυτικές προκαταλήψεις

#3 Hindsight Bias 👀

Θυμάσαι εκείνη τη παλιά διαφήμιση του ΟΠΑΠ με την ατάκα: "Το'πες, το'παίξες;"

Η λογική; Εάν είσαι σίγουρος για ένα μελλοντικό αποτέλεσμα, γιατί να μην στοιχηματίσεις πάνω σε αυτό, ώστε να βγάλεις και κέρδος;

Η ειρωνία; Ο μόνος τρόπος για να αντιληφθείς την καταστροφικότητα της συγκεκριμένης στρατηγικής είναι... όντως, να το'παιζες! Καταγράφοντας τα αποτελέσματα, αργά ή γρήγορα, θα έβλεπες ότι τις περισσότερες φορές οι προβλέψεις σου ήταν... για τ' ανάθεμα.

Οι μαρκετίστες του ΟΠΑΠ δημιούργησαν τη συγκεκριμένη καμπάνια βασιζόμενοι στο φαινόμενο του "hindsight bias".

💡 Βασική ιδέα: Αφορά τη τάση των ανθρώπων να πείθουν τον εαυτό τους ότι θα μπορούσαν να είχαν προβλέψει την έκβαση ενός γεγονότος. Το "ήξεραν από την αρχή" και το "έβλεπαν να έρχεται".

Το hindsight bias είναι υπεύθυνο για τη δημιουργία της πιο αντιπαθητικής φιγούρας ανθρώπου, του "σασταλεγάκια": αυτός εμφανίζεται πάντα μετά το πέρας ενός γεγονότος για να σου θυμήσει πώς "στο'λεγε" από την αρχή.

Παράδειγμα: Αφού τελειώσει ένας αγώνας, ήσουν σίγουρος ότι ήξερες τον νικητή. Αντίστοιχα, μετά την λήξη των εκλογών, το αποτέλεσμα μοιάζει λογικό. 

Κοινώς, κάθε γεγονός μοιάζει εύκολα προβλέψιμο, μόλις συμβεί.

Το πρόβλημα; Εύκολα δημιουργείται η ψευδαίσθηση ότι τα γεγονότα του παρελθόντος ήταν όντως προβλέψιμα (πριν συμβούν), γεγονός που οδηγεί σε υπερβολική αυτοπεποίθηση σε μελλοντικές αποφάσεις.

🚩 Όπως καταλαβαίνεις, το hindsight bias είναι μια από τις μεγαλύτερες παθογένειες στον κόσμο των οικονομικών και (κυρίως) των επενδύσεων.

💩 Τα πιο άχρηστα finance posts...

Και μιας και πιάσαμε τα "προβλήματα" στον χώρο των επενδύσεων, δεν μπορώ παρά να αναφέρω ένα από τα "αγαπημένα" μου.

Ποιο είναι; Κάθε post με θεματική το "πόσα χρήματα θα είχες σήμερα εάν επένδυες το *τάδε* ποσό, στη *τάδε* μετοχή, *τάδε* χρόνια πριν".

Πραγματικά, δεν βγάζουν κανένα απολύτως νόημα! 

Το μόνο που καταφέρνουν είναι να δημιουργούν υψηλότατες προσδοκίες για αποδόσεις, να τις κανονικοποιούν και να μετατρέπουν, σιγά σιγά, έναν επενδυτή σε τζογαδόρο (ή short term trader, πες το όπως θες).

Η αργκό του internet θα ονόμαζε αυτό που προσφέρουν ως Hopium - εκ του "hope" (ελπίδα) και "opium" (όπιο). 

🔮 Πώς λειτουργούν; Πηγαίνουν πίσω στο παρελθόν, επιλέγουν τα πιο λαμπρά παραδείγματα εταιρειών που υπέρ-απέδωσαν και έρχονται στο σήμερα να σου πουλήσουν με τον πιο φυσικό τρόπο ότι θα μπορούσες να το είχες κάνει και εσύ.  

Με λίγα λόγια, παντρεύουν το cherry picking με το hindsight bias και σου παρουσιάζουν κάτι το οποίο δεν σου προσφέρει καμία αξία.

🕰️ Το αγαπημένο μου; Δες την φωτογραφία. Ποια θα ήταν η αξία $1.000 το 2021 εάν είχαν επενδυθεί στην Amazon μόλις αυτή μπήκε στο χρηματιστήριο το 1997.

$2.340.653 (!!!) 

Με τέτοια νούμερα, άντε να πεισθεί ο μέσος αρχάριος επενδυτής ότι 8% /έτος είναι κάτι παραπάνω από αρκετό. 

🍀 Στο μυαλό μου, ακούγεται παρόμοιο με το να σου έλεγα: "Ποια θα ήταν η αξία του τραπεζικού σου λογαριασμού σήμερα εάν το 2000 είχες επιλέξει τους αριθμούς: 1, 14, 38, 42, 21 και τζόκερ το 4" - αριθμοί του τυχερού δελτίου του Τζόκερ